Phụng Trâm | 09.01.2022
Nhằm phản ánh chính xác sự thay đổi trong năm 2021 cũng như động lực phát triển ở năm 2022, các mã cổ phiếu ngành Thủy sản đã được định giá lại và dự kiến sẽ có nhiều thách thức lớn mà nhóm cổ phiếu này phải đương đầu nhằm duy đà tăng trưởng trên thị trường. Nhóm cổ phiếu ngành thủy sản đã được định giá lại trên thị trường chứng khoán Việt Nam, cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong năm 2021 và những động lực tích cực năm nay. Các chuyên gia phân tích cho rằng nhóm cổ phiếu ngành Thủy sản sẽ còn có nhiều thách thức do những đặc thù của ngành này.
Tổng cục Hải quan công bố số liệu về kim ngạch xuất khẩu thủy sản của Việt Nam, theo đó trong 11 tháng của năm 2021 vừa qua, kim ngạch xuất khẩu của ngành Thủy sản đạt 8 tỷ USD (tăng lên 3,7% so với cùng kỳ). Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản (VASEP) cũng dự kiến về tổng kim ngạch xuất khẩu thủy sản toàn năm 2021 sẽ đạt 8,9 tỷ USD (tăng lên 5,7% so với cùng kỳ).
Theo dõi diễn biến trong năm của ngành Thủy sản cho thấy, kể từ tháng 3/2021 ngành đã công bố mức tăng trưởng rất đáng khích lệ, tuy nhiên sang đến tháng 8/2021, khi một loạt các biện pháp giãn cách để phòng tránh dịch bệnh COVID-19 được áp dụng trên cả nước khiến cho sản lượng xuất khẩu cá tra và tôm giảm đáng kể (giảm lần lượt 36% và 28% so với cùng kỳ tháng 9/2021 và cùng kỳ tháng 8/2021). Cuối năm 2021, ngành Thủy sản đã có sự phục hồi khi các nhà máy đạt mức công suất trở lại bình thường. Kim ngạch xuất khẩu cá tra đạt tới mức cao nhất vào tháng 11/2021 (178 triệu USD, tương đương tăng 23% so với cùng kỳ).
Cùng với những diễn biến tích cực đó, nhóm cổ phiếu ngành Thủy sản trong năm 2021 cũng đồng loạt tăng giá với mức tăng chung là 54%. Từ quý II/2021, một loạt các doanh nghiệp xuất khẩu tôm và cá tra công bố những kết quả đáng mừng, thể hiện dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ vào quý III/2021. Hầu hết các cổ phiếu ngành Thủy sản đã được định giá lại và đạt hiệu suất tốt hơn của VNIndex. Đây cũng là tín hiệu đáng mừng đối với các nhà đầu tư cổ phiếu.
Công ty Chứng khoán SSI đưa ra báo cáo về hệ số hệ số giá/lợi nhuận (hệ số P?E) trung bình của ngành Thủy sản trong quá khứ là 7-9x thì năm 2021 đã lần lượt tăng lên và giao dịch tại mức 11-13x. Các loại cổ phiếu ngành Thủy sản có mức tăng trưởng hiệu quả gồm: CMX (+22%), ANV (+41%), VHC (+56%), MPC (+53%). FMC (+58%), IDI (+98%). Các báo cáo tài chính đều thể hiện hầu hết các công ty trong lĩnh vực xuất khẩu thủy sản đều có biên lợi nhuận cải thiện tốt trong cả năm 2021 nhờ vào việc giá cá tra và tôm xuất khẩu được phục hồi.
Kết quả kinh doanh 9 tháng trong năm 2021 của các công ty thủy sản công bố:
Tuy nhiên, nhóm các chuyên gia phân tích chứng khoán của SSI cũng lưu ý rằng biên lợi nhuận tại nhiều công ty Thủy sản đã được cải thiện dù chi phí nguyên liệu đầu vào có tăng, song về mức tăng trưởng lợi nhuận có sự khác biệt, điều này đa phần phụ thuộc vào chi phí vận chuyển thủy sản.
Theo phân tích từ các chuyên gia của SSI, công tác kiểm soát dịch bệnh COVID-19 khi xuất hiện các biến thể mới sẽ chưa thể có sự chắc chắn, do đó kế hoạch xuất khẩu của ngành Thủy sản năm 2022 được đánh giá là sẽ khá khiêm tốn, dao động ở mức 9 tỷ USD tức không có sự tăng trưởng.
Ngoài ra, SSI còn chỉ ra triển vọng phát triển của ngành Thủy sản trong năm 2022 có thể sẽ tăng mạnh khi các nền kinh tế mở cửa trở lại, nhưng cũng không thể bỏ qua áp lực chi phí nguyên liệu thô còn kéo dài cũng như chi phí vận chuyển cao. Cổ phiếu của ngành Thủy sản trên sàn chứng khoán vẫn sẽ chịu nhiều áp lực.
VASEP cũng cho biết thêm rằng diện tích nuôi cá tra trong cả nước hiện nay đang giảm khoảng 30-50% so với cùng kỳ, dễ dẫn đến tình trạng thiếu nguồn cung tạm thời cho quý I/2022. Sự tăng chi phí về cá nguyên liệu có khả năng sẽ làm giảm biên lợi nhuận của các công ty sản xuất Thủy sản ở quý I/2022, bởi chu kỳ nuôi cá tra thông thường sẽ kéo dài trong vòng 6 tháng, khi giá cả của cá nguyên liệu tăng sẽ gây ra thiếu hụt nguồn cung cho ngành vào quý II/2022.
SSI đã đưa ra tính toán mã cổ phiếu VHC được kỳ vọng sẽ đạt tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 2021 là 25,7% và 30% năm 2022. Mã cổ phiếu FMC nhờ vào sản lượng tăng 25% từ quá trình mở rộng công suất gần đây cũng đang được ước tính đạt 18,6% và 49% so với cùng kỳ, trong khi đó giá bán bình quân năm 2022 được dự báo sẽ duy trì ổn định.
Có thể thấy năm 2022 này, các loại cổ phiếu ngành Thủy sản mặc dù được dự báo là sẽ tăng lên nhưng bên cạnh đó là vô vàn thách thức cho toàn ngành cũng như các nhà đầu tư cổ phiếu khi làm sao để mua cổ phiếu và chờ đợi để bán ra khi cổ phiếu ngành Thủy sản tăng lên. Hãy theo dõi website của Cen X Space để cập nhật thêm nhiều tin tức về Kinh doanh, Chứng khoán ngay hôm nay.
